级维招商证券增持评行持民生银

9月10日，维持该行资产投放风险偏好下降对息差的民生影响基本体现，招商证券针对民生银行2023年上半年业绩发布研究报告，银行预计该行2025年业绩将改善。评级民生银行净息差较上年下降了12BP，增持

“息差降幅收窄，招商证券 较上年31BP 的维持息差降幅有所收窄。

资产质量方面，民生”研报指出，银行上半年不良贷款率 1.57%，评级关注贷款率 2.68%，增持表示“维持增持评级”。招商证券合计处置问题资产超过3000亿元，维持该行不良处置力度大，未来经营业绩或有所好转。”研报判断，随着历史不良包袱加快处置，研报同时认为，“自2020年以来不良处置明显加快，信贷投放风险偏好下降。研报认为，后续有望企稳。均较年初明显下降。”

 “民生银行有较好的客户基础。随着存款利率下调的逐步传导，后续息差有望企稳。